嘉应制药2009年“12·4”证券期货普法活动
今年是”五五”普法第四年,也是<<证券法>>实施十周年,为了贯彻落实中宣部、司法部、全国普法办《关于开展2009年“12·4”全国法制宣传日系列宣传活动的通知》、中国证监会《“五五”普法工作规则》和中国证券监管管理委员会广东监管局的相关通知要求，我公司结合实际情况和特点，制定形式多样、内容丰富、切实可行的一系列普法宣传活动。切实提高公司管理层和员工的法制知识，增加中小股东对证券市场的了解，提高投资者对非法证券活动的识别和防范能力，普及证券市场法律法规知识，引导投资者依法进行证券投资。
网站宣传作为公司此次普法方案的内容之一，主要针对以下三方面内容进行介绍：证券基础知识 ；创业板基础知识；违规案例警示。敬请投资者查阅。
一、证券基础知识
证券的定义：
从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。证券按其性质不同，可分为凭证证券和有价证券。凭证证券又称无价证券，是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的证券。
证券的特征：
证券具备两个最基本的特征：一是法律特征，即它反映的是某种法律行为的结果，本身必须具有合法性。二是书面特征，即必须采取书面形式或与书面形式有同等效力的形式，并且必须按照特定的格式进行书写或制作，载明有关法规规定的全部必要事项。
证券市场的特征：
证券市场具有以下三个显著特征：
第一， 证券市场是价值直接交换的场所。有价证券都是价值的直接代表，它们本质上是价值的一种直接表现形式。
第二， 证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金券等有价证券，它们本身是一定量财产权利的代表。
第三， 证券市场是风险直接交换的场所。
 
证券市场的结构：
1、 纵向结构关系：这是一种按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。按这种顺序关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。
2、 横向结构关系：这是依有价证券的品种而形成的结构关系。这种结构关系的构成主要有股票市场、债券市场、基金市场等。
 
证券市场的基本功能：
1、 筹资功能：是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能。
2、 资本定价：证券是资本的存在形式，所以，证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。
3、 资本配置：是指通过证券价格引导资本的流动而实现资本的合理配置的功能。
 
股票的定义：股票是有价证券的一种主要形式，是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。股票有三个基本要素：发行主体、股份、持有人。
 
股票的性质：
1、 股票是一种有价证券。
2、 股票是一种证权证券，证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。
3、 股票是一种资本证券，股份公司发行股票是一种吸引认购者投资以筹措公司自有资本手段，对于认购股票的人来说，购买股票就是一种投资行为。
4、 股票是一种综合权利证券，股票持有者作为股份公司的股东享有独立的股东权利。股东权是一种综合权利，包括出席股东大会、投票表决、分配股息和红利等。
股票的特征：股票具有以下六个方面的特征：
1、 收益性，收益性是股票是最基本的特征，它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性。
2、 风险性，风险性是指股票可能产生经济利益损失的特性。持有股票要承担一定的风险。
3、 流动性，是指股票可以自由地进行交易。
4、 永久性，是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证。
5、 参与性，是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。
6、 波动性，是指股票交易价格经常性变化，或者说与股票票面价值经常不一致。
 
我国现行的股票类型：
我国现行的股票按投资主体不同，可以划分为国家股、法人股、公众股和外资股等不同类型。
证券投资风险：
证券投资是一种风险投资。一般而言，风险是指对投资者预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。与证券投资相关的所有风险称为总风险。总风险可分为系统风险和非系统风险两大类。
1、 系统风险：是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。系统风险包括政策风险、经纪周期性波动风险、利率风险和购买力风险。
2、 非系统风险：是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。非系统风险可以抵消或回避，因此，又称为可分散风险或可回避风险。非系统风险包括信用风险、经营风险和财务风险等。
二、创业板基础知识
 
2009年10月30日,中国创业板第一批28家公司集体挂牌上市,在过去一月多的交易日里,创业板吸引了无数人的眼球,也动荡了无数人的心魄。但更多的投资者对创业板相关知识的了解仍然相当有限，盲目投资必然带来巨大的投资风险，为了增加投资者对创业板运行特点的了解，增强对创业板的投资风险防范意识，引导投资者进行理性投资，公司搜集和整理了相关材料供投资者查阅。
1、什么是创业板？
      创业板首先是一种证券市场，它具有一般证券市场的共有特性，包括上市企业、券商和投资者三类市场活动主体，是企业融资和投资者投资的场所。相对于现在的证券市场(主板市场)而言，主板市场在上市公司数量，单个上市公司规模以及对上市公司条件的要求上都要高于创业板，所以创业板的性质属于二板市场。
  创业板市场，是为了适应自主创新企业及其他成长型创业企业发展需要而设立的市场，具有上市门槛低，信息披露监管严格等特点，它的成长性和市场风险均要高于主板。
 2、创业板投资的主要风险有哪些？
    一是来自于市场的风险，主板市场存在的风险创业板市场也会存在；二是来自于创业板自身的风险，由于创业板市场上市公司规模相对小，多处于创业及成长期，发展相对不成熟，其较主板的风险相对较高。
 3、为什么建立投资者准入制度？其主要内容是什么？
    与主板相比，创业板企业普遍规模小、业绩波动大，投资风险相对较高，建立投资者准入制度就是要求投资者对创业板的风险有一定的识别能力，有一定的承受能力，确保投资者在充分了解风险的情况下参与创业板市场，有利于更好地保护投资者，促进创业板市场规范发展。
    创业板市场适当性制度的主要内容有：
    1）证券公司对客户风险认知与承受能力进行测评，并告知客户，作为客户判断自身是否适合参与创业板市场交易的参考。
    2）具有两年以上（含两年）股票交易经验的自然人投资者可以申请开通创业板市场交易。客户书面签署《创业板市场投资风险揭示书》，二个交易日后，证券公司为客户开通创业板市场交易。
    3）尚未具备两年交易经验的自然人投资者，如要求开通，除书面签署《创业板市场投资风险揭示书》，还应当就自愿承担市场风险抄录“特别声明”。五个交易日后，证券公司为客户开通创业板市场交易。
4.创业板实行什么样的发行审核制度？
创业板发行审核制度仍为核准制，由中国证监会负责。同时创业板设立独立的发行审核委员会，注重征求专家意见。考虑到创业企业实际特点，创业板对创业企业的审核在理念上、程序上更加市场化，在尽量降低发行上市成本的同时，注重发审质量和效率。
5.与海外创业板相比，我国的创业板发行标准有什么特色？
我国创业板在借鉴了海外创业板的基础上，充分考虑了我国具体国情。创业板发行标准既具有海外创业板市场的普遍特点，又具有中国特色，表现在以下几点：
首先，我国创业板发行上市的数量性标准仍然较为严格。（1）我国创业板仍然强调“净利润”要求，且在数量上严于海外创业板市场。（2）我国创业板对企业规模仍然有较高要求。（3）我国创业板对发行人的成长性有定量要求。（4）我国创业板要求企业上市前不得存在“未弥补亏损”，而海外创业板市场则少有类似规定。
其次，我国创业板对发行人的定性规范要求更为明确细致。我国创业板发行上市标准的设计在突出保荐人等市场自律组织作用的同时，在“持续盈利能力”、“公司治理”、“规范运作”、“募集资金使用”等方面都设置了更为细致和明确的定性规范要求，以保证发行人的质量和保护投资者。
6.创业板的发行条件是怎样的？
创业板的发行条件包括定量指标和定性指标。定量指标从业绩、股本、净资产等方面对发行人做了数量上的最低要求；定性指标则在业务、连续性、公司治理等方面对发行人设置了一定规范。要通过创业板发行上市，不但要满足财务标准，还要满足定性指标的要求。
7.创业板的定量指标有哪些？
创业板的定量指标主要包括业绩指标和其他定量指标。
创业板对发行人设置两套定量业绩指标。第一套指标要求发行人最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；第二套指标要求最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。
其他定量指标主要有三项：一是要求发行前净资产不少于二千万元；二是要求发行后股本不少于三千万；三是要求最近一期期末不存在未弥补亏损。 
8.创业板发行条件中的财务指标与主板 （包括中小板）有哪些不同？
创业板发行条件中的财务指标在量上低于主板（包括中小板）首次公开发行条件，在指标上参照了主板做法，主要选取净利润、主营业务收入、可分配利润等财务指标，同时附以增长率和净资产指标。另外，创业板在净利润/营业收入上设置两套标准，发行人符合其中之一即可
三、违规案例警示
10月19日，证监会通报了金发科技原董事违法买卖本公司股票等3起上市公司高管人员违法买卖股票案件和1起操纵证券市场案件，并给予相应的行政处罚。经查，夏世勇、李建军在担任金发科技副董事长和董事、总经理期间，分别委托他人买卖“金发科技”股票。证监会认为，夏世勇、李建军的行为违反了《证券法》第四十七条禁止“上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东，将其持有的股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入”的规定，构成了《证券法》第一百九十五条所述“违反本法第四十七条的规定买卖本公司股票”的违法行为。根据上述违法行为及相关当事人的违法事实、性质、情节与社会危害程度，证监会做出给予夏世勇、李建军警告的行政处罚决定。
【点评】为防止上市公司董事、监事和高级管理人员、持有上市公司股份5%以上的股东利用优势地位或信息优势，通过频繁地买卖本公司股票获取利益或规避损失，损害其他中小股东的利益，《证券法》明令禁止上述主体从事短线交易，对其在规定期限内买卖本公司股票行为进行限制。近年来，上市公司高管人员违法买卖本公司股票的情形时有发生，为维护证券市场秩序和投资者合法权益，证监会对此类违法行为一直保持高压严打态势。本案中，尽管夏世勇提出其买卖本公司股票的交易量小，不具有获取不当利益的主观故意，情节不算严重，但证监会未采纳其申辩意见，依法对其做出了行政处罚。夏世勇、李建军因上述违规行为不仅在证券市场留下了诚信污点记录，而且在被查处过程中辞去了公司董事和高管职务，其教训十分深刻。（此案例摘自《证券期货法制工作通讯》）